23家上市车企三季报统计:总营收破万亿单季利润

作者: 来源: 发布时间: 2018-11-06 19:13 字号:【

  汽车行业素来有“金九银十”的说法,但今年9月汽车销量数据却创下6年以来最大降幅,同比下滑13.2%。这是今年连续第4个月出现销量下滑,且下滑幅度增加。在A股中证指数-汽车行业下,共涉及23家上市公司。

  汽车行业素来有“金九银十”的说法,但今年9月汽车销量数据却创下6年以来最大降幅,同比下滑13.2%。这是今年连续第4个月出现销量下滑,且下滑幅度增加。

  在A股中证指数-汽车行业下,共涉及23家上市公司。随着上市车企三季报业绩相继公布,市场的低迷在财报中也显现出来。今年第三季度,有八成上市车企营收出现了负增长。

  财报数据显示,23家上市车企2018年前三季度累计营收11307.84亿元,同比增长7.66%;第三季度营收总计3562.78亿元,同比下滑3.15%。

  这23家公司中,除了今年重组北汽新能源的北汽蓝谷及2016年上市的小康股份外,其余21家上市均超过5年。以这21家公司为研究样本,近五年汽车行业前三季度的业绩变动如下:

  从单家数据来看,前三季营收总额最高的是上汽集团(600104.SH),金额约6747.41亿元,约占同期板块总营收的59.67%。

  从营收增速来看,前三季度有11家同比增长,12家同比下滑;而第三季度有19家营收出现负增长,占比达到八成。这23家公司2018年三季报营收及同比增长情况如下:

  从利润来看,2018年前三季度,上市车企累计实现归母净利润433.76亿元,同比下降约10.7%;第三季度归母净利润总计114.22亿元,同比下滑24.43%。近五年行业整体情况如下(以上市时间较长的21家企业为样本):

  从上图来看,行业前三季度的归母净利润增速在2016年之后开始下滑,在2017年及2018年连续两年呈负增长。

  在23家公司中,前三季度归母净利润为盈利的有17家,另有6家出现亏损。其中,盈利最多的是上汽集团(600104.SH),约276.72亿元,能源统计主要来自合资品牌的支撑。

  从归母净利润增速来看,前三季度有8家企业归母净利润同比增长,15家同比下滑。其中增长最快的是东风汽车(600006.SH),同比增长约258.73%,主要受剥离拖累业绩的郑州日产影响。

  三季报显示,截至2018年9月30日,23家车企账面存货总计约1356.55亿元,同比增加约10.39%。

  从上图来看,行业三季末的库存总规模呈上升态势,近四年累计增幅达63.81%。值得注意的是,在库存规模增长的同时,行业的库存周转天数也同步上升,周转率下降。自2014年三季报至2018年三季报,汽车行业库存周转天数延长约3.92天。

  从单家存货增减变动来看,三季末存货同比增长的企业有11家,环比中报增长的有16家。其中,同比及环比增长最多的企业均为北汽蓝谷(600733.SH),其存货同比增幅约3.55%,环比二季末增幅约3.08%。

  从上表各家企业周转率及变动情况来看,除北汽蓝谷外,2018前三季有11家企业存货周转天数同比缩短,另11家同比延长。

  根据三季报,前三季存货周转天数最短的企业是江淮汽车(600418.SH),约合15.03天;周转天数最长的是力帆股份(601777.SH),约合111.23天。

  从行业数据来看,乘联会数据显示2018年 9月全国狭义乘用车(含轿车、SUV、MPV,下同)销量190.5万辆,同比下滑13.2%。这是今年连续第4个月出现销量下滑,与8月份的下滑7.4%相比,下滑幅度扩大。从累计销量来看,1-9月,全国狭义乘用车累计销量1617.81万辆,同比下滑0.6%,进入了负增长。

  从细分市场看,销量出现不同程度下降,其中SUV 9月销售80.3万辆,同比下滑14.5%,轿车及MPV 在9月的跌幅也分别达到11.6%和16.3%。

  此外,根据汽车工业协会的数据,2018年1-9月汽车综合销量排名前十的厂商合计汽车销量约1824.67万辆,合计市场占比89.05%。具体如下:

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